Если биткойн-ETF покупают, кто продает? Лучшие ответы аналитиков
Биткойн испытывает трудности, хотя спотовые биржевые фонды (ETF) были куплены. Вот почему, по мнению этого аналитика.
В последнее время в Биткойне наблюдается рост «бумажного BTC»
В новой теме на X аналитик Вилли Ву рассказал о том, почему в последнее время BTC демонстрирует медвежью динамику, несмотря на давление покупателей со стороны спотовых ETF и институциональных организаций.
Во-первых, аналитик объяснил источник давления спотовых продаж: долгосрочные держатели (LTH). LTH относятся к ходлерам рынка, которые склонны хранить свои монеты в бездействии в течение длительного времени.
Эти инвесторы редко продают, и время, когда они участвуют в продажах, похоже, на протяжении всей истории соответствовало закономерности. Ниже приведена диаграмма, показывающая данные показателя Coin Days Destroyed (CDD), который показывает эту тенденцию.
CDD отслеживает количество монет, которые инвесторы ежедневно перемещают в блокчейне, и сопоставляет его с возрастом этих монет. Это означает, что когда CDD резко возрастает, многие спящие монеты только что нарушили свое молчание.
Как видно на графике, биткойн-CDD пережил огромный скачок в начале года, когда цена актива установила новый исторический максимум (ATH). Естественно, это говорит о том, что LTH потенциально приняли участие в большом объеме продаж во время этого ралли.
На графике также видно, что аналогичные всплески индикатора происходили и в середине бычьего роста в 2017 и 2021 годах. Таким образом, эта последняя распродажа LTH не выходит за рамки того, что наблюдалось исторически.
Другим виновником недавнего замедления роста актива может быть бумажный биткойн. «Бумажный BTC» в основном относится к производным продуктам, которые не требуют от инвестора владения реальными токенами криптовалюты.
Как отмечает аналитик:
В прежние времена BTC рос в геометрической прогрессии, потому что единственными продавцами были ручеек от OG и еще меньшая сумма от майнеров с их недавно добытыми монетами. Сегодня магия бумажных BTC – это то, что вам хочется увидеть.
На диаграмме ниже показаны запасы биткойнов, находящиеся на биржах за последние годы.
Как видно на графике выше, спотовые запасы актива в течение последних нескольких лет демонстрировали только фазы нисходящих и боковых тенденций, а это означает, что биржи не получали каких-либо значительных чистых депозитов.
Тем не менее, спотовые и бумажные запасы BTC действительно выросли во время медвежьего рынка 2022 года. Это увеличение означало, что бумажные BTC чеканились быстро, поскольку спотовые запасы только консолидировались за тот же период. Ву отмечает, что это говорит о том, что бумага BTC диктовала медвежий рынок.
Аналитик отметил на графике случаи, когда бумажные BTC росли во время текущего бычьего рынка. Кажется, что каждый раз, когда бумажный BTC рос, ралли замедлялось.
Запасы бумажных BTC в последнее время снова увеличиваются, что может объяснить, почему Биткойн не смог создать бычий импульс.
Цена БТД
На выходных биткойн поднялся выше отметки в 66 000 долларов, но сегодня актив упал, поскольку его цена упала до 65 300 долларов.