Обвал цен на биткойны: CoinShares раскрывает настоящие причины
По мере того, как рынок восстанавливается после внезапного падения Биткойна ниже 25 000 долларов, Джеймс Баттерфилл, руководитель отдела исследований CoinShares, взвесил потенциальные причины этого падения. Основываясь на тщательном анализе рыночных факторов, выводы Баттерфилла обеспечивают более детальное понимание, выходящее за рамки первоначальных предположений, связывающих аварию с финансовыми шагами SpaceX.
Баттерфилл опубликовал в Твиттере проницательный анализ, предложив многогранную точку зрения: «Наши мысли о том, что стоит за недавним обвалом цен на биткойн», начиная с акцента на пересмотренных ожиданиях рынка относительно позиции SEC в отношении одобрения спотового ETF. Он заявил, что крах, вероятно, был «спровоцирован тем, что рынок осознал, что одобрение SEC биткойн-ETF в США не является неизбежным».
Причины обвала цен на биткойны
Добавляя еще один уровень сложности, Баттерфилл указал на глобальные макроэкономические факторы, особенно в Азии. Он заметил: «Опасения по поводу экономического спада в Китае набирают обороты по мере наступления дефляции, хотя в конечном итоге это может оказать поддержку Биткойну, если финансовый сектор будет значительно затронут». Поскольку Китай является экономическим центром, его финансовое состояние неизбежно отражается на мировых рынках, включая биткойн и крипто-сектор.
Далее, анализируя движение цены BTC, Баттерфилл указал на очевидный кризис ликвидности: «Объемы биткойнов были очень низкими, 2,3 миллиарда долларов в день по сравнению с 11 миллиардами долларов в день в начале этого года, поэтому рынки гораздо более чувствительны к крупным сделкам».
Добавив к анализу еще одно измерение, он подчеркнул историческое поведение цены BTC: «Биткойн достиг своей самой низкой 30-дневной волатильности за всю историю наблюдений, это исторически предшествовало резким скачкам цен».
В то время как рынок был взволнован недавним списанием BTC SpaceX на 373 миллиона долларов, Баттерфилл подчеркнул, что это еще один фактор, способствующий этому. Однако более широкий макроэкономический контекст имеет жизненно важное значение. Он пояснил: «30-летние ставки достигли самого высокого уровня за 20 лет, Биткойн часто действовал первым в последние годы, поэтому это может предшествовать более широкому краху других классов активов».
В заключение можно сказать, что подробная разбивка CoinShares подчеркивает многогранный характер движения цены BTC. Хотя отдельные события, такие как раскрытие финансовой информации SpaceX, попадают в заголовки, они являются всего лишь кусочками сложной головоломки, которая охватывает решения регулирующих органов, глобальное экономическое здоровье и ликвидность рынка.
Вероятно, сочетание всех факторов привело к самому большому каскаду ликвидаций фьючерсов со времен краха FTX. Учитывая вчерашнюю ликвидацию длинных позиций по BTC на общую сумму 386,68 млн долларов, снижение цен, безусловно, было вызвано фьючерсным рынком. Но причины этого сложны.
Инвесторы также должны иметь в виду, что отчет Wall Street Journal не подтвержден, в нем говорится о списании BTC, в то время как количество проданных BTC неясно. Более того, весьма вероятно, что SpaceX уже продавала свои BTC распределенным образом в прошлом.
Поэтому крах нынешнего масштаба мог быть панической реакцией. Это также показывает RSI на дневном графике Биткойна, который на уровне 20,5 даже ниже, чем во время краха FTX в ноябре 2022 года (RSI упал до 24,6).
На момент публикации BTC торговался на уровне 26 483 долларов.