Биткойн прощается с растущей корреляцией с S&P 500
Фондовый рынок по-прежнему находится в пределах досягаемости от прежних рекордных максимумов, установленных в 2021 году, однако биткойн и другие криптовалюты по сравнению с ним кажутся далекими.
Два совершенно разных типа активов, которые когда-то торговались на равных, теперь испытывают значительную дивергенцию. Пришло ли BTCUSD время попрощаться со своей корреляцией с фондовым рынком?
Корреляция криптовалюты с S&P 500 подходит к концу?
На протяжении всего 2020 года корреляция между фондовым рынком и криптовалютами была заметна. «Пена» пузыря на фондовом рынке, как ее тогда называли, вылилась на биткойны и альткойны.
Отношения оставались относительно схожими на протяжении всего медвежьего рынка. Фондовый рынок достиг дна перед криптовалютой из-за краха FTX в ноябре. С тех пор акции совершили звездное возвращение, но в целом некогда нестабильный рынок криптовалют затих.
Эти два класса активов ранее демонстрировали сильную корреляцию согласно коэффициенту корреляции между S&P 500 и BTCUSD, но в ближайшие месяцы существует риск ее разрушения, если ценовое действие не придет к паритету.
Коэффициент корреляции измеряет не только силу, но и направление связи между любыми двумя активами, и в настоящее время это направление направлено вниз. Это говорит о том, что корреляция будет продолжать ослабевать, если отношения не изменят курс.
Биткойн расстается с Nividia после 8-летних отношений
Одним из потенциальных ранних признаков того, что восходящий тренд коэффициента корреляции между S&P 500 и BTCUSD может сломаться, является то, что тот же инструмент и сильная корреляция между Биткойном и Nvidia с тех пор начали падать.
Предыдущая серия более высоких максимумов и более высоких минимумов только что встретила свой первый более низкий минимум. Если в следующий раз сформируется более низкий максимум коэффициента корреляции, это может означать конец любой корреляции между криптовалютными и традиционными рынками.
Однако это не так уж и плохо, поскольку управляющие портфелями часто стремятся диверсифицировать активы, которые имеют отрицательную корреляцию с акциями. Если коэффициент корреляции смещается туда, актив может стать интересным по разным причинам. В прошлом Биткойн позиционировался как альтернативный класс активов, практически не коррелирующий с фондовым рынком.
Ценовой шок, вызванный пандемией COVID-19, привел к тому, что многие некоррелированные активы внезапно стали тесно коррелированными, и теперь эта взаимосвязь может ослабнуть. Вместо этого Биткойн демонстрирует все более сильную корреляцию с золотом, что в конечном итоге может стать хорошим предзнаменованием для крупнейшей криптовалюты по рыночной капитализации.