Почему Биткойн — лучший выбор в сегодняшнем макроландшафте: аналитик
В тщательном и всестороннем анализе, опубликованном на X, известный аналитик Уилл Клементе глубоко углубился в текущую позицию Биткойна в отношении преобладающей макроэкономической ситуации, связывая широкие бюджетные тенденции с будущей траекторией цифрового актива.
Генезис Биткойна и современные экономические конструкции
Клементе начинает свое изложение со ссылки на нынешнюю ситуацию с Биткойном, где, несмотря на снижение почти на 70% по сравнению с максимумами 2021 года, его потенциал остается неизменным. Он напомнил читателям о зарождении Биткойна, возникшем в результате бурных последствий финансового кризиса 2008 года. Сатоши Накамото, неуловимый создатель Биткойна, рассматривал его как противоядие от «морального риска и установленных стимулов», которые могут разрушить саму «ткань финансового восприятия».
Поддерживая свой аргумент, Клементе обратил внимание на тревожный рост долга: за последние 15 лет «федеральный долг в процентах от ВВП (продукции экономики США) вырос с 60% до ошеломляющих 120% сегодня». Этот рост долга резко контрастирует с реальным ростом экономики США.
Он уточнил: «Несмотря на то, что рост экономики превзошел ожидания, составив 2,4% (в годовом исчислении) в последнем втором квартале, государственный долг затмил его, увеличившись на 2,7%, что в годовом исчислении составило тревожные 10,8%».
Такое неравенство, предупреждает Клементе, ставит США в сложное положение. Преодоление этого разрыва требует либо геркулесового экономического роста, стимулируемого революционными инновациями, либо жесткого ограничения долга, что кажется политически неправдоподобным, учитывая «стимулы к тому, чтобы нравиться и переизбираться».
Надвигающаяся долговая проблема
Расширяя свой анализ, Клементе обращается к демографическим сдвигам, особенно к финансовым последствиям старения поколения бэби-бумеров. Бремя их программ социального обеспечения ложится на более молодой, финансово напряженный рабочий класс, что усиливает финансовое бремя.
Итак, учитывая этот растущий долг, как США собираются его решать? Клементе предполагает, что решение может заключаться в девальвации денежной массы, экономическом маневре, при котором стоимость валюты намеренно снижается. Он разъяснил эту концепцию: «Раздувая денежную базу (например, печатая больше денег), долг можно погасить в номинальном выражении, но его реальная стоимость (с поправкой на инфляцию или обесценение) фактически снижается».
Управление активами в условиях девальвации экономики
Обратившись к активам в такой среде, Клементе задал жизненно важный вопрос: какие активы готовы процветать в условиях постоянно деградирующей экономики? Он тщательно изучил множество вариантов: от акций, которые показали устойчивый рост, до недвижимости, сырьевых товаров и венчурного капитала.
Акции для многих были надежными, но Клементе многозначительно отмечает, что с поправкой на рост денежной массы М2 доходность таких индексов, как S&P 500, не столь значительна. «Интересно, что по отношению к денежной массе М2 индекс S&P 500 едва достиг новых максимумов. Это намекает на то, что акции подвержены тому же обесцениванию, которое влияет на бумажные валюты», — отметил Клементе.
Недвижимость, хотя и является ощутимой защитой от инфляции, страдает от неликвидности. С другой стороны, венчурное и ангельское инвестирование, хотя и потенциально прибыльное, имеет барьеры, которые могут сдерживать обычных граждан.
Такие сырьевые товары, как золото, издавна служили щитом во время финансовых потрясений. Однако, по мнению Клементе, Биткойн становится грозным соперником в этой сфере. После следующего сокращения вдвое отношение запасов к потоку Биткойна (показатель дефицита) превзойдет как золото, так и серебро. Помимо показателей, присущие Биткойну свойства, такие как портативность и проверяемость, укрепляют его позицию как уникального финансового инструмента.
Хотя недавняя денежно-кредитная политика, такая как повышение ставок, повлияла на краткосрочную стоимость Биткойна, Клементе подчеркивает, что долгосрочный сценарий, сформированный неконтролируемой фискальной политикой, сохраняется. В этой ситуации Биткойн с его алгоритмически ограниченным предложением может предложить надежную защиту от обесценивания, вызванного центральными банками.
Глобальные настроения и господство Биткойна
Расширяя свой кругозор, Клементе ссылается на доклад Организации Объединенных Наций, чтобы пролить свет на настроения в мире. Заметный рост негативных новостей в сочетании со снижением уровня жизни в мире создает предпосылки. Этот пессимизм в сочетании с возросшей политической поляризацией во всем мире рисует мрачную картину.
Углубляясь в коренные причины, Клементе называет обесценивание денежной массы вероятным движущим фактором. Он объяснил: «Постоянное увеличение денежной массы обогащает держателей активов, но делает приобретение активов все более непреодолимым для тех, у кого их нет». По его мнению, эта расширяющаяся пропасть приводит к сдвигу общества в сторону разочарования в традиционной системе.
Завершая свой исчерпывающий анализ, Клементе подчеркивает, что эти переплетенные экономические, социально-политические и демографические факторы в совокупности создают благодатную почву для господства Биткойна. Его цифровая природа в сочетании с присущим ему дефицитом и децентрализованным характером позиционирует его как жизнеспособную альтернативу во все более нестабильной финансовой среде.
По его собственным словам, прогнозируя потенциал криптовалюты на длительный период, Клементе лаконично заявил: «В общем, на десятилетие плюс временной горизонт оранжевая монета хороша».
На момент публикации BTC торговался на уровне $27 112.