В новом отчете Института политики Биткойн (BPI) утверждается, что взаимодействие на национальном государстве с биткойнами вышло за рамки юридических экспериментов в более широкий набор путей «воздействия»-от стратегических запасов и суверенной добычи до пенсий, суверенных фондов богатства и принятия налогов-замыкающих, что авторы описывают как раса, теретизирующую игру, среди правительств.
Национальное государство ускорение биткойна ускоряется
Исследование, созданное Джейком Лангенкамп и Рене Сорчиком и 22 сентября 2025 года, приходит к выводу, что «27 стран в настоящее время имеют некоторую степень воздействия биткойна - примерно один из семи во всем мире», с еще одной «13 странами [которые] предложили меры усыновления посредством законодательства или политических инициатив».
Отчет явно относится к масштабам и определениям. «Расстановка была определена как любой официальный путь, который правительство может принять, чтобы получить, зарабатывать или в целом выгоду от биткойнов», - рамки, которая намеренно выходит за рамки узкого вопроса о законном плате, чтобы захватить разнообразие суверенных подходов, которые теперь очевидны в регионах и политических системах.

Авторы относятся к субнациональным пилотам, таким как резервы на уровне штатов или муниципальные налоговые программы, как к действительным случаям подверженности национальному государству, поскольку они могут масштабироваться в национальной политике. Сбор данных закрылся 6 июня 2025 года, с первой половиной 2025 года, агрегированы как один период, чтобы отразить анонс в конце четверти.
Высокий счет подчеркивает более крупное повествование об ускорении. По состоянию на конец 2025 года набор данных охватывает «32 страны-развратные из каждых шести наций на Земле-[это] либо уже имело биткойн, либо активно преследовал его посредством законодательства или политики», подразделяя на 27 активных и 13 предложенных. Авторы предостерегают, что категории могут перекрываться, с отдельными странами, появляющимися во многих модальностях; Например, Объединенные Арабские Эмираты отмечаются как сочетание поддерживаемой правительством горнодобывающей промышленности, закупок ETF суверенного фонда богатства и принятия налогов.
Модальности кластер вокруг нескольких доминирующих каналов. Подсчет как активного, так и предложенного, наиболее распространенным является стратегический резерв биткойнов (SBR), выявленный в 16 странах, за которым следует государственная добыча полезных ископаемых (14).

Пассивные активы - типично захваченные активы, которые власти решили не продавать - зарегистрированы в семи странах, в то время как пять стран принимают определенные налоги в биткойнах. Правительственные денежные менеджеры появляются с обеих сторон баланса: четыре пенсионные системы и три суверенных фонда богатства показывают прямое или косвенное воздействие, в том числе через акционерный капитал в компаниях BTC-Treasury.

Две страны зафиксированы для предварительного статуса юридического обеспечения (Сальвадор и Центральной Африканской Республики), а несколько выбросов, специфичных для конкретной страны, включают в себя управляемый правительством пилот крипто-биржи (Россия), специальную экономическую зону, признавающую биткойн в качестве счета (Гондурас) и использование избранного BTC для общественного долга (Северная Корея).
Различные варианты воздействия биткойнов
Авторы дезагрегируют то, что активно сегодня, по сравнению с тем, что остается на чертежной доске. Среди активных воздействий они идентифицируют 11 стран с добычей, поддерживаемой правительством, семь с пассивными владениями, четыре с SBRS, четыре, принимающие налоговые платежи в биткойнах и суверенные фонды богатства или пенсии в меньшей, но заметной роли. Предлагаемые меры еще больше переказывают SBRS: «12 из 13 стран» с предложениями нацелены на резервную модель, наряду с ограниченными предложениями по добыче полезных ископаемых, пенсий и принятию налогов.
Короткий список иллюстрирует резервный спектр, который отчет запечатлевает. «Четыре страны были классифицированы как имеющие активные стратегические резервы биткойнов». В Соединенных Штатах и ​​Сальвадоре резервы «более традиционные», с прямым владением и/или накоплением. Напротив, центральные банки Швейцарии и Саудовской Аравии классифицируются как имеющие косвенные резервы через «большие позиции в MSTR», отражая более широкое определение авторов косвенного воздействия через капитал в биткойновых компаниях.
Исследование определяет Сальвадора как раннего легального движения, который впоследствии подчеркивал накопление баланса. В нем рассказывается о том, что Сальвадор «накопил примерно 6100 BTC» и отмечает корректировки политики в отношении принятия торговцев, подчеркивая точку зрения авторов, что законное платеж - только один, и не обязательно самый долговечный канал для национального усыновления. «Как показывают эти примеры, статус юридического платежника - не единственный путь для усыновления государства национального государства. Суверенная опека, институциональная закупка и дизайн стратегической программы может оказаться более долговечными путями».
Соединенные Штаты закрепляют отдельную ветку в наборе данных. Авторы описывают исполнительный приказ президента США Дональда Трампа о том, что «дифференцировал биткойн от других криптовалют и устанавливает политику удержания, а не продажи, биткойн-владения», создавая архитектуру SBR и, согласно сводке исполнительного отчета, катализируя предложения о копировании за границу. Они добавляют, что «шестнадцать стран теперь предложили или приняли законодательство для SBR в аналогичном контексте США», и что множественные муниципалитеты Северной Америки и международные города стремились принять налоги в BTC.
Пассивные холдинги, хотя и не упреждающая политика, рассматриваются как связанные с политикой, потому что нежиквидация сигнализирует о развивающейся казначейской позиции. В отчете перечислены Болгария, Китай, Финляндия, Джорджия, Индию, Великобритания и Венесуэла, как страны с захваченным BTC, предположительно оставаться в правительственных книгах. «Хотя накопление через судороги не является упреждающей стратегией, заслуживающий внимания аспект пассивных владений заключается в том, что они еще продали биткойн», - пишут авторы.
Таксономия дополняется методологической нотой об включениях и исключениях. Слухи и обещания только для кампании отфильтрованы, и в исследовании вводит прямую и косвенную линзу: прямые владения, ETF или добыча на одной стороне; С другой стороны, экспозиции «такие как акционерные позиции в биткойн-трансюризационных компаниях, такие как Microstrategy (MSTR)». Эта структура позволяет Швейцарии и Саудовской Аравии появляться в качестве резервных держателей, несмотря на то, что маршрут является портфельным капиталом, а не монетами на цепь.
Заключение доклада повышает макросвязанность. Биткойн, утверждает, является «новым макроэкономическим активом, первым в своем роде за более чем столетие». Ранние последователи могут воспользоваться портфелем и преимуществами финансирования: авторы обсуждают «битовые базы», ​​в которых BTC функционирует в качестве частичного коллагара для привлечения институционального спроса и потенциально более низких затрат на суверенные заимствования, и утверждает, что на основе биткойнов урегулируют мосты расчетов могут снизить красовые края. Основной диссертация является той импульсом в 2024–2025 годах, который был привлечен к временной шкале и подсчетам исследования, вызывает оптовое изменение, невероятное, поскольку больше юрисдикций институционализируют биткойны в рабочих процессах общественного финансирования.
Во время печати BTC торговался на уровне 112 490 долларов.

Read More