Рынок деривативов Биткойн демонстрирует явные признаки замедления. Аналитик CryptoQuant подчеркивает, что ежемесячный объем торговли фьючерсами на биткойны на всех биржах упал примерно до 1,09 триллиона долларов в январе, что является самым низким уровнем с 2024 года. Это представляет собой заметное замедление по сравнению с более ранними фазами цикла, когда ежемесячные объемы часто превышали 2 триллиона долларов, что отражает период снижения спекулятивной интенсивности и более осторожного позиционирования среди трейдеров.
Несмотря на общее сокращение активности, ликвидность не распределилась по рынку равномерно. Вместо этого торговля фьючерсами по-прежнему сконцентрирована на небольшом количестве доминирующих площадок. Binance продолжала лидировать в секторе, зафиксировав за месяц объем фьючерсов примерно на 378 миллиардов долларов. За ним следовали OKX с примерно 169 миллиардами долларов и Bybit с почти 156 миллиардами долларов. В совокупности на эти платформы приходилось значительная доля от общего объема операций с деривативами, что подчеркивает их роль в качестве основных центров ликвидности, даже несмотря на то, что общее участие снизилось.
Такая концентрация предполагает, что, хотя меньше участников рынка активно торгуют фьючерсами, те, кто остается, работают на устоявшихся площадках с высокой ликвидностью. Вместо того, чтобы сигнализировать о стрессе или вынужденном сокращении доли заемных средств, замедление, похоже, соответствует фазе консолидации, когда трейдеры переоценивают подверженность риску и сокращают оборот, не отказываясь при этом полностью от рынка деривативов.
Сигналы объема фьючерсов на биткойны о спекулятивном восстановлении
Падение до самого низкого ежемесячного объема фьючерсов с 2024 года отражает явное снижение интенсивности торгов по сравнению с более ранними этапами цикла, когда совокупные ежемесячные объемы регулярно превышали 2 триллиона долларов. Этот сдвиг указывает на умеренность краткосрочного спекулятивного поведения и отказ от агрессивного позиционирования, особенно среди трейдеров, которые в значительной степени полагаются на кредитное плечо для увеличения прибыли.

По мере того как волатильность снижается, а уверенность в направленности ослабевает, эти участники имеют тенденцию снижать активность, способствуя снижению общего оборота на рынке деривативов.
Подобные фазы не являются чем-то необычным в структуре рынка Биткойна. Исторически сложилось так, что периоды снижения объема фьючерсов часто следуют за длительными периодами повышенной волатильности, служа механизмом сброса, когда трейдеры переоценивают подверженность риску, ужесточают размер позиции и ждут более четких сигналов, прежде чем снова вступить в сделку. Вместо того, чтобы отражать потерю интереса к самому Биткойну, замедление предполагает временную паузу в спекулятивном аппетите.
Важно отметить, что сокращение объема выглядит упорядоченным, а не резким. Нет явных признаков широко распространенного стресса, панических выходов или принудительного сокращения доли заемных средств. Вместо этого постепенное снижение указывает на контролируемое сокращение участия, при этом крупные и профессиональные игроки выборочно сокращают свою долю участия. Такое поведение приводит к снижению торговой активности, не дестабилизируя ценовое действие и не вызывая беспорядочных ликвидаций.
Нынешняя ситуация больше соответствует консолидации, чем капитуляции. Сокращение объема фьючерсов указывает на переход рынка в более спокойную фазу, когда кредитное плечо методично сокращается, а позиционирование становится более консервативным, создавая основу для будущего расширения, как только волатильность и уверенность вернутся.
Биткойн тестирует 100-недельную скользящую среднюю по мере стабилизации коррекции
Недельный график Биткойна демонстрирует рынок, который перешел от сильного расширения тренда к фазе коррекции и консолидации. Достигнув пика выше уровня 120 тысяч долларов, BTC вошел в широкий откат, который стер значительную часть предыдущего роста, вернув цену к нижней области в 80 тысяч долларов. Это снижение разворачивалось одновременно с явной потерей импульса, заметной в серии более низких максимумов и отклонении от 50-недельной скользящей средней (синяя), которая теперь превратилась в динамическое сопротивление.

В настоящее время Биткойн торгуется около $82 800, что чуть выше 100-недельной скользящей средней (зеленого цвета). Этот уровень технически важен, поскольку он часто действует как фильтр среднесрочного тренда во время коррекций в конце цикла. На данный момент цене удалось стабилизироваться в этой зоне, что говорит о том, что давление продавцов больше не усиливается, но покупатели еще не восстановили контроль. 200-недельная скользящая средняя (красная), которая все еще растет в районе середины $50 тыс., остается намного ниже спотовой цены, указывая на то, что более широкий макроэкономический тренд не сломался, несмотря на коррекцию.
Объем значительно сократился по сравнению с фазой распределения вблизи максимумов, что усиливает идею о том, что это движение носит коррекционный, а не вызванный паникой характер. В целом график указывает на фазу сжатия цен и структурного переваривания. Биткойн, похоже, ищет признание на текущих уровнях, а следующий решающий шаг, вероятно, будет зависеть от того, удержится или потерпит неудачу 100-недельное среднее значение.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com 

Read More