Рынок криптовалют сталкивается с волатильностью и неопределенностью, поскольку конфликт между США, Израилем и Ираном продолжает развиваться. Рынки реагируют. Капитал осторожен. А отчет XWIN Research Japan только что добавил измерение к нынешнему ландшафту рисков, которое не имеет ничего общего с геополитикой — и полностью связано с тем, что происходит с пользователями криптовалюты, когда внимание сосредоточено на чем-то другом.
Данные ФБР о мошенничестве за 2025 год раскрывают цифры, которые необходимо прочитать полностью: потери, связанные с криптовалютой, в прошлом году достигли 11,3 миллиарда долларов — это самая крупная категория мошенничества в отчетах федеральных правоохранительных органов. Только инвестиционные мошенничества составили 8,6 миллиарда долларов. Романтические мошенничества, схемы выдачи себя за другое лицо и мошенничество с технической поддержкой дополняли картину, каждый из которых использовал криптовалюту в качестве предпочтительного способа оплаты именно из-за свойств, которые делают ее ценной — необратимость, псевдонимность и мгновенный расчет.
Демографические данные лишают всякого утешения мысль о том, что мошенничество нацелено только на неискушенных людей. Люди в возрасте 60 лет и старше понесли убытки примерно на 4,4 миллиарда долларов — это самая крупная возрастная группа. Но жертвы охватывают все демографические группы. Их объединяет не наивность. Это структурно: после отправки криптотранзакции ее невозможно отозвать.
На нестабильном рынке, где внимание поглощено геополитическими рисками, цифра в 11,3 миллиарда долларов является напоминанием о том, что угроза для участников криптовалюты не всегда исходит от графика.
Рынок движется к свободе. Свобода имеет цену
Анализ XWIN Research Japan выявил структурный сдвиг, который происходит параллельно с ростом мошенничества, и делает его более значимым, а не меньшим. Данные внутри цепочки показывают постоянный отток средств с бирж, поскольку пользователи перемещают активы в кошельки самостоятельного хранения.
Институциональные стратегии хранения, долгосрочное хранение и растущая осведомленность о риске контрагента — все это способствует одному и тому же направленному поведению: монеты покидают платформы и попадают в кошельки, где только владелец контролирует ключи.
Эфириум делает эту тенденцию наиболее заметной. Развертывание смарт-контрактов продолжает расти, отражая реальное и расширяющееся использование в DeFi, NFT и платежной инфраструктуре стейблкоинов. Архитектура Ethereum построена на прямом взаимодействии с кошельком — каждое значимое действие в сети требует, чтобы пользователь подписался своим собственным ключом. Сеть не просто обеспечивает самоопека. Конструктивно он построен вокруг этого.

Парадокс, названный в докладе, точен и неудобен. Уровень мошенничества достиг рекордного уровня. Использование сети расширяется. Активы уходят с бирж. Эти три события происходят одновременно — и они не противоречат друг другу. Это одна и та же история, рассказанная с разных сторон. Все больше пользователей берут на себя прямой контроль над своими активами именно в тот момент, когда последствия одной ошибки или одного мошенничества становятся постоянными и необратимыми.
Самостоятельное хранение не является повышением безопасности. Это передача ответственности. На рынке, где в прошлом году из-за мошенничества было потеряно 11,3 миллиарда долларов, этот перевод не является тривиальным — это самое важное решение о риске, которое в настоящее время принимает участник криптовалюты. Цена восстановится после просадки. Скомпрометированный кошелек этого не делает.
Общая капитализация рынка криптовалют стабилизируется
Общая капитализация рынка криптовалют в настоящее время консолидируется на уровне около 2,4 триллиона долларов США после резкого отклонения от региона в 3,8–4,1 триллиона долларов США, что означает явную потерю импульса по сравнению с фазой расширения 2025 года. Недельная структура показывает переход от сильного восходящего тренда к коррекционной среде: цена сейчас торгуется ниже 50-недельной (синяя) и тестирует 100-недельную (зеленую) скользящую среднюю.

Отказ от максимумов сопровождался заметным увеличением объема, что сигнализировало о распределении, а не об откате низкой ликвидности. С тех пор ценовое действие сжалось, сформировав предварительную базу чуть выше 200-недельной скользящей средней (красная), которая продолжает расти. Этот уровень теперь действует как основная макроподдержка, определяющая, останется ли нетронутой более широкая структура цикла.
Краткосрочные попытки вернуть себе 50-недельную скользящую среднюю неоднократно терпели неудачу, что указывает на то, что восходящий импульс остается слабым. Однако отсутствие продолжающихся агрессивных продаж предполагает, что рынок находится не в капитуляции, а в равновесии.
Эта зона структурно важна. Устойчивое удержание выше текущих уровней будет способствовать продолжению восходящего тренда на более высоких временных интервалах. Однако прорыв ниже 200-недельной скользящей средней будет сигнализировать о более глубоком сбросе цикла, переводя рынок от коррекции к сокращению.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com 

Read More