Биткойн держится выше 80 000 долларов, поскольку рынок тестирует ключевое сопротивление, а участники спорят, имеет ли восстановление с мартовских минимумов основу для устойчивого движения вверх. Цена восстановилась на 17,5% за последний месяц — значимое движение, которое сменило настроения с опасливых на осторожно-оптимистические. Но ведущий аналитик Кармело Алеман опубликовал исследование поведения китов, в котором рассматривается поведение цены и обнаруживается сигнал, который стоит понять, прежде чем делать выводы о качестве восстановления.
Анализ отслеживает две отдельные категории крупных держателей биткойнов в период с 3 апреля по 2 мая. Методология разделяет организации, владеющие более 1000 BTC, на две группы в зависимости от возраста их активов. «Новые киты» — это те, чей биткойн моложе 155 дней — недавний капитал, который имеет тенденцию быть более чувствительным к цене и тактически активным. «Старые киты» владеют биткойнами старше 155 дней — долгосрочным, более структурно связанным капиталом, который имеет тенденцию двигаться менее реагирующе на краткосрочные изменения цен.
Это различие важно, потому что две когорты вели себя совершенно по-разному во время одного и того же роста на 17,5%. Понимание того, какой тип капитала привел к этому шагу, какой тип его выдержал и что эта комбинация означает для устойчивости текущего уровня цен, является аналитическим вкладом, который дает исследование Алемана.
Биткойн выше $80 000 выглядит на графике конструктивно. Данные о китах добавляют к ним более тонкое прочтение.
Два типа китов. Два совершенно разных ответа на один и тот же митинг
Данные Алемана делают невозможным игнорировать расхождение между двумя когортами. За тот же 30-дневный период и при том же повышении цен на 17,5% новые киты получили около 865 миллионов долларов чистой прибыли, в то время как старые киты завершили период с отрицательным чистым показателем около 87 миллионов долларов. Фиксация прибыли, произошедшая во время ралли, была полностью обусловлена ​​недавним капиталом, а не участниками, которые держали Биткойн в течение нескольких циклов.

Изменения баланса точно подтверждают поведенческий раскол. «Новые киты» увеличили свои активы с 985 639 BTC до 1 135 400 BTC, добавив примерно 149 800 BTC, что означает увеличение риска на 15,2% во время ралли. Старые киты переместились с 3 323 800 BTC до 3 325 000 BTC — изменение всего на 1 200 BTC, или 0,04%. С практической точки зрения наиболее структурно преданные держатели биткойнов ничего не предприняли во время восстановления цен на 17%.
Чтение, которое Алеман извлекает из этих данных, является специфическим. Новые киты ведут себя как тактические трейдеры — активно наращивают позиции и фиксируют прибыль, ближе по поведению к участникам спотового рынка, чем к долгосрочным держателям. Старые киты находятся в режиме структурного удержания — никакого значимого накопления, никакого агрессивного распределения, они просто сохраняют позиции, которые удерживались благодаря гораздо большим колебаниям цен, чем ежемесячное восстановление на 17%.
Важнейшее предостережение, которое добавляет Алеман, меняет весь анализ. Эти когортные показатели описывают поведение, а не прямое влияние на рынок. Они не измеряют давление покупки или продажи на книгу заказов. Данные предыдущих анализов, отмечает Алеман, указывают на то, что в недавнем движении биткойнов доминирует в первую очередь позиционирование фьючерсов, а не приток ETF или прямое накопление китов. Киты присутствовали. Они не были двигателем.
Биткойн тестирует $81 тыс., поскольку восстановление приближается к основному сопротивлению тренду
Биткойн торгуется около $80 800 после продолжения восстановления после февральского минимума капитуляции, но сейчас структура приближается к критической точке перегиба. На графике видна четкая последовательность более высоких минимумов с марта, что подтверждает переход от нисходящего тренда к восстановлению. Цена восстановила как 50-дневную, так и 100-дневную скользящие средние, которые теперь действуют как динамическая поддержка в районе $72 000–74 000.

Однако ключевая проблема находится прямо над головой. 200-дневная скользящая средняя продолжает снижаться вблизи зоны $82 000–84 000, создавая слияние сопротивлений, которые исторически определяли направление тренда. Биткойн сейчас тестирует этот уровень впервые после обвала, что делает этот момент структурно важным.
Объем не полностью подтверждает силу движения. Хотя восстановление было упорядоченным, участие остается ниже, чем во время фазы распродажи, что позволяет предположить, что ралли может быть вызвано скорее снижением давления со стороны продавцов, чем агрессивным новым спросом.
Непосредственная структура конструктивна, но еще не является решающей. Подтвержденный прорыв выше $82 000 переместит рынок в сторону формирования более высоких максимумов и откроет путь к $90 000. Провал этого уровня, вероятно, вызовет откат к зоне поддержки в $74 000, куда ранее вмешались покупатели.
Рекомендованное изображение из ChatGPT, диаграмма с TradingView.com 

Read More