Как цена биткойна может достичь 400 000 долларов в течение следующего халвинга: исследование
В недавнем анализе под названием «Анализ халвинга 2024 года: понимание рыночных циклов и возможностей, созданных халвингом», Blockware Intelligence исследует интригующую возможность того, что цена Биткойна достигнет 400 000 долларов в следующую эпоху халвинга. В отчете всесторонне рассматриваются факторы, способствующие уникальным рыночным циклам Биткойна, и потенциальное влияние предстоящего сокращения вдвое на траекторию его цены.
В отличие от традиционных товаров, BTC может похвастаться алгоритмически определенным графиком поставок, который остается неизменным. Исследование подчеркивает критическую роль сокращения вдвое субсидии на майнинг в стимулировании циклического характера цены BTC, подкрепленного его прозрачной цепочкой блоков и предсказуемым графиком поставок.
1. Халвинг биткойнов снижает давление продавцов
Центральным фактором, выявленным в исследовании, является роль сокращения вдвое субсидий на майнинг в формировании рыночных циклов Биткойн. В отчете утверждается, что майнеры, ответственные за значительную часть давления со стороны продавцов, получают только что отчеканенные BTC, большую часть которых они должны продать, чтобы покрыть операционные расходы.
Тем не менее, халвинг служит для отсеивания неэффективных майнеров, что приводит к снижению давления со стороны продавцов. В исследовании предполагается, что это сокращение может привести к резкому падению ежегодно добываемого биткойна.
Если предположить, что цена BTC после сокращения в два раза составит 35 000 долларов, стоимость добытых BTC в долларах США в год может упасть с 11,5 миллиардов долларов до 5,7 миллиардов долларов. Это на 164 250 BTC меньше, чем каждый год, больше, чем вся биткойн-казначейство MicroStrategy. Это снижение в сочетании с устранением более слабых майнеров способствует росту цены BTC, стимулируя новые волны внедрения.
2. Половина приносит новый спрос
В связи с сокращением предложения из-за сокращения вдвое, исследование подчеркивает, что спрос становится основным фактором, определяющим рыночную цену BTC. Исторические данные показывают, что всплеск спроса обычно следует за халвингом.
Участники рынка, обладающие пониманием динамики предложения, вызванной халвингом, готовятся вложить капитал при первых признаках восходящего импульса, что может привести к существенному повышению цен. Этот всплеск спроса особенно заметен в ончейн-данных, что подтверждает положительное отношение к событиям, связанным с сокращением вдвое.
3. Половины не могут быть «оценены»
Вопреки представлению о том, что халвинги могут быть полностью ожидаемы и учтены рынком, в отчете утверждается, что предсказуемый характер халвингов не устраняет их влияние. Попытка провести халвинг с опережением может привести к тому, что к сети присоединится больше майнеров, что вызовет дополнительное давление со стороны продавцов и снизит рост цен.
Кроме того, самые слабые майнеры, те, у кого устаревшее оборудование или высокие эксплуатационные расходы, часто первыми выходят из халвинга, что значительно снижает давление со стороны продавцов. Этот процесс приводит к более значительной прибыли для выживших майнеров, что еще больше снижает давление со стороны продавцов.
4. Волатильность цикла биткойнов и историческая производительность
Исследование касается пресловутой волатильности Биткойна, объясняя ее шоками, связанными с халвингом, и быстрым глобальным принятием. Каждый цикл халвинга, состоящий из таких этапов, как халвинг, бычий рынок, медвежий рынок и восстановление, приводит к четким движениям цены.
Тем не менее, в отчете подчеркивается, что в долгосрочной перспективе волатильность Биткойна смещена в сторону роста. Исторические данные показывают, что цена BTC постоянно увеличивалась от халвинга до последующей вершины бычьего рынка, с впечатляющими мультипликаторами, достигаемыми в каждую эпоху.
Например, учитывая предыдущие эпохи, цена Биткойна претерпела следующие изменения от халвинга до вершины бычьего рынка:
2009-2011: 584x
2012-2015: 92x
2016-2019: 30x
2020-2024: 7,7x
Эти исторические показатели производительности подчеркивают потенциал Биткойна для значительного роста в каждом цикле халвинга.
5. Пересмотр «убывающей отдачи»
Распространенный скептицизм по поводу халвинга проистекает из опасений, что по мере того, как существующие запасы BTC будут расти по сравнению с новым предложением, может начаться убывающая доходность. Исследование опровергает это мнение, предполагая, что количество активно торгуемых BTC является решающим фактором, определяющим цену. Поскольку значительная часть биткойнов принадлежит долгосрочным держателям, которые воздерживаются от продажи по текущим ценам, снижение давления со стороны продавцов, вызванное сокращением вдвое, может усилиться, что может привести к более активным бычьим движениям.
6. Сопоставление с золотом
Проводя параллель между Биткойном и золотом, в отчете подчеркиваются положительные качества Биткойна, такие как его абсолютная редкость и повышенная переносимость, делимость и взаимозаменяемость по сравнению с золотом.
Кроме того, это подчеркивает, что после сокращения вдвое в 2024 году уровень инфляции Биткойн, по прогнозам, упадет ниже 1%, что составляет менее половины уровня золота. Анализ показывает, что цена в 400 000 долларов за BTC может поставить его рыночную капитализацию почти на один уровень с золотом благодаря бычьим катализаторам, вызванным халвингом.
На момент публикации цена BTC составляла 26 124 доллара.