Институциональные инвесторы способствуют рекордному распространению биткойн-ETF
Вам не обязательно в последнее время пристально следить за рынками, чтобы заметить, что биткойн-ETF снова доминируют в заголовках на этой неделе, во всех сферах, кроме сферы, ориентированной на розничных инвесторов.
В недавнем разговоре на X ИТ-директор Bitwise Мэтт Хоуган бросил вызов распространенному мнению, что финансовые инструменты являются следствием розничной истерии. Он сказал, что институциональный интерес к такого рода захлестывает рынки и устанавливает рекорды.
Биткойн-ETF с начала года заработали почти 18 миллиардов долларов. Это впечатляет, учитывая, что QQQ Nasdaq-100 за первый год привлекли 5 миллиардов долларов. Биткойн-ETFs находятся на пути к тому, чтобы превзойти один из лучших ETF за всю историю.
1/ Биткойн-ETF принимаются институциональными инвесторами быстрее, чем любой другой ETF в истории. Не верьте истории «это просто розничная торговля». Данные доказывают обратное.
Нитка.
– Мэтт Хоуган (@Matt_Hougan) 21 августа 2024 г.
Розничная торговля против. Институциональное: игра с числами
Критики, однако, не полностью убеждены в этой шумихе. Они утверждают, что биткойн-ETF по-прежнему в значительной степени ориентированы на розничную торговлю. До второго квартала 2024 года институциональные инвесторы владели только 20% AUM в BTC ETF, согласно ежеквартальному раскрытию информации, известному как 13F. Остальные 80% принадлежат розничному классу, и этот дисбаланс заставил некоторых задуматься о том, насколько на самом деле институциональны эти фонды.
Биткойн сейчас торгуется на уровне $64 128. График: TradingView
Институциональное усыновление: на шаг ближе
Согласно отчетам регулирующих органов, цитируемым Reuters, Goldman Sachs и Morgan Stanley произвели большой фурор во втором квартале 2024 года, вложив значительные инвестиции в спотовые биткойн-ETF. Goldman Sachs получил около 418 миллионов долларов в биткойн-ETF, в первую очередь 238 миллионов долларов в iShares Bitcoin Trust. По состоянию на 30 июня количество акций составило почти 7 миллионов, что ставит Goldman в число лучших институциональных инвесторов в этой сфере.
Morgan Stanley был близок к этому, инвестировав 188 миллионов долларов в биткойн-ETF iShares компании BlackRock. Эти инвестиции, помимо доли в биткойн-ETF Ark 21Shares и Grayscale Bitcoin Trust, подчеркивают растущий институциональный интерес к биткойн-ETF, который, возможно, омрачен массовым притоком розничной торговли.
Биткойн: уникальная позиция на рынке
Такое повествование о том, что биткойн-ETF полностью ориентированы на розничную торговлю, не соответствует более широкой картине. Несмотря на то, что в эти продукты наблюдается приток розничного капитала, это не должно означать, что институты не принимают активного участия. Фактически, можно утверждать, что сильный интерес розничной торговли склоняет чашу весов восприятия, в результате чего институциональное внедрение выглядит менее эффективным, чем оно есть на самом деле.
Анализ Хоугана показывает, что, несмотря на доминирование розничных инвесторов, биткойн-ETF быстро пользуются институциональным признанием. Траектория роста этих ETF не только впечатляет, но она действительно представляет собой более широкое признание Биткойна в институциональных кругах — факт, тем более примечательный, учитывая тот тип скептицизма, который традиционно относится к криптовалютам со стороны традиционных финансов.
Рекомендованное изображение от Pexels, диаграмма от TradingView