Ралли биткойнов стимулирует спрос на криптокредиты: кредитный сектор восстанавливается
Недавний скачок цен на биткойны, который впервые превысил 100 000 долларов США, вызывает волнения в давно испытывающем трудности секторе криптокредитования, особенно через приложения децентрализованного финансирования (DeFi).
Согласно отчету Bloomberg, спекулятивный ажиотаж вокруг Биткойна не только активизировал его торговлю, но и распространился на кредитные платформы, сигнализируя о потенциальном возрождении этого критического сегмента рынка криптовалют.
Ставка финансирования биткойнов выросла в десять раз
Данные Bloomberg показывают, что ставка финансирования Биткойна (премиальные трейдеры платят за поддержание длинных позиций по бессрочным фьючерсам) резко выросла в ноябре, увеличившись более чем в десять раз с начала июня.
Этот всплеск отражает растущий аппетит к кредитному плечу, поскольку стоимость Биткойна в этом году выросла более чем вдвое, что вызвано оптимизмом в отношении растущей интеграции криптовалюты в основные финансовые направления при предстоящей администрации Трампа.
Возрождение сектора криптокредитования примечательно, учитывая его бурное прошлое. В 2022 и начале 2023 года многие кредитные платформы столкнулись с серьезными проблемами: многочисленные игроки рынка объявили о банкротстве из-за сомнительной практики кредитования.
Однако последние данные показывают, что активность криптокредитования выросла почти в три раза за первые девять месяцев 2024 года по сравнению с предыдущим годом, хотя она все еще отстает от максимумов 2021 года.
«Спрос на кредиты, обеспеченные биткойнами, вырос, поскольку те, кто держал их раньше, стремятся использовать свое богатство для покупок, таких как дома и автомобили», — сказал Маурисио Ди Бартоломео, соучредитель Ledn, платформы криптокредитования. Он отметил, что многие новые участники рынка используют свои активы для долгосрочных инвестиций.
Сектор криптокредитования возрождается
Кредиторы играют решающую роль в экосистеме криптовалют, обеспечивая ликвидность и облегчая торговлю на естественно волатильном рынке. Однако традиционные банки по-прежнему не решаются предоставлять кредиты участникам крипторынка из-за продолжающейся неопределенности в сфере регулирования.
Этот разрыв позволил криптокредиторам процветать, особенно во время бычьего рынка 2021 года, когда такие компании, как Genesis и BlockFi, стали ключевыми игроками в предоставлении капитала заемщикам.
Тень прошлых неудач все еще сохраняется, о чем свидетельствует недавнее признание вины Алекса Машинского, соучредителя ныне несуществующей сети Celsius Network, который признался в обвинениях в мошенничестве. Цельсий рухнул в 2022 году, оставив после себя долг на сумму более 1 миллиарда долларов и сложную процедуру банкротства для погашения долгов перед кредиторами.
Несмотря на восстановление кредитной активности, текущие уровни остаются значительно ниже, чем в 2021 году. По данным Galaxy Research, кредитование через приложения DeFi и централизованных провайдеров составило примерно половину объема, зафиксированного за первые девять месяцев 2021 года, хотя и достигло 36,8 млрд долларов США. — втрое больше, чем за аналогичный период 2023 года.
Платформы DeFi заслуживают особого внимания: они управляют кредитами на сумму почти 31 миллиард долларов, тогда как на долю централизованных поставщиков приходится 5,8 миллиарда долларов. Это отражается на общей стоимости кредитных приложений на базе Ethereum, которая, согласно данным DeFiLlama, недавно превысила пик 2021 года.
Хотя кредитное плечо на рынке действительно растет, некоторая осторожность сохраняется. Многие участники рынка по-прежнему опасаются кредитования после потрясений предыдущего цикла, когда некоторые кредиторы предлагали неустойчивую двузначную доходность по необеспеченным кредитам.
Институциональные кредиторы, в частности, придерживаются более консервативного подхода. Джеффри Парк, портфельный менеджер Bitwise Asset Management, отметил, что, хотя их фирма ранее кредитовала криптовалютных кредиторов, с тех пор они отказались от этой стратегии из-за снижения интереса клиентов к возможностям доходности с высоким риском после краха FTX.
Тем не менее, некоторые централизованные биржи и брокерские компании вмешиваются, чтобы заполнить пустоту кредитования. Galaxy Digital, например, сообщила об увеличении своего кредитного портфеля на 20% с середины августа, достигнув в среднем $863 млн за третий квартал.
На момент написания BTC торговался на уровне $99 130, увеличившись на 1,5% за последние 24 часа.
Рекомендованное изображение с DALL-E, график с TradingView.com