Цифровой евро обречен на провал? Вот что говорят эксперты
Предстоящий запуск цифровой версии евро был предметом многочисленных дискуссий в последние годы. Приверженность Европейского Союза цифровому евро, рассматриваемая как европейский ответ на рост цифровых валют и попытку модернизировать свою денежную систему, вызвала как предвкушение, так и скептицизм.
В связи с тем, что глобальная гонка за запуск цифровых валют центральных банков (CBDC) накаляется, европейские экономисты недоумевают по поводу дизайна и намерений подхода Европейского центрального банка (ЕЦБ) к своей цифровой валюте центрального банка (CBDC).
Сомнительный выбор дизайна
Многие финансовые эксперты и ученые, внимательно наблюдающие за этим путешествием, выразили озабоченность по поводу того, будет ли проект действительно обслуживать общественность или в первую очередь служить банковским посредникам. Отчет экономистов из Бернского университета Сирила Моннетма и Дирка Нипельта стал последним, в котором освещаются недостатки дизайна в инициативе CBDC.
Связанное Чтение: Ripple вносит свой вклад в новый технический документ о цифровом евро от DEA
В всеобъемлющем отчете, написанном Моннетом и Нипельтом, критически анализируются варианты дизайна ЕЦБ для цифрового евро. Исследователи констатируют:
Выбор дизайна проекта вызывает сомнения в целях и стратегии ЕЦБ. Следовательно, цифровой евро вполне может быть мертв по прибытии.
Существенный спорный момент, упомянутый в отчете, касается дизайна цифрового евро, который в значительной степени ориентирован на защиту банков-посредников.
Согласно отчету, такой выбор, в том числе лимиты на владение потребителем в несколько тысяч евро и даже более низкие лимиты для продавцов (в некоторых случаях нулевые), могут сделать CBDC менее привлекательным для массового внедрения. Авторы выражают обеспокоенность тем, что ЕЦБ рассматривает эти ограничивающие функции как постоянные, а не временные.
Интересы банков-посредников: потенциальное препятствие?
Дуэт также анализирует открытое обязательство ЕЦБ «не наносить вреда банкам и защищать их бизнес-модель». Такое намерение становится проблематичным, когда осознаешь, что значительная доля прибыли банков приходится на предложение платежных услуг.
Это ставит вопрос: будут ли банки действительно продвигать цифровую валюту, которая может подорвать их собственные потоки доходов?
Как подчеркивается в отчете:
Банки не заинтересованы в том, чтобы цифровой евро жил и процветал, если банковские услуги, связанные с цифровым евро, такие как адаптация или управление кошельком, не окажутся еще более прибыльными.
Отчет также выявляет еще одну потенциальную ловушку для цифрового евро — план введения отрицательной процентной премии в периоды финансовых затруднений. Такой шаг может по понятным причинам ослабить привлекательность цифрового евро для посредников, что сделает его успешное внедрение еще более сложным.
Кроме того, в мире, где пользовательский опыт имеет первостепенное значение, предполагаемое «некачественное» удобство цифрового евро может быть серьезным недостатком. Исследователи полагают, что решения частного сектора, скорее всего, затмят цифровой евро, когда речь заходит об удобстве использования.
В дополнение к этому, учитывая преобладающие настроения, у многих граждан Европы могут возникнуть сомнения относительно приверженности ЕЦБ конфиденциальности и сопротивлению цензуре.
В настоящее время проект цифрового евро все еще находится в стадии формирования. Хотя официальные лица ЕЦБ оптимистично отметили 2027 год как самую раннюю возможную дату выпуска, путь к этому запуску уже кажется полон вопросов и проблем.
Избранное изображение из Unsplash, диаграмма из TradingView